三六零借壳一年半市值蒸发3000亿 出售资产助净利大增

三至六零背壳一年半市值蒸发3000亿,出售资产以降低成本,帮助增加净利润25亿

半年净利润飙升25亿元。这是明星公司360+(.SH)的真正盈利能力吗?

显然不是!这三个或六个零的半年度报告令人着迷。事实上,这不是公司进入高光的时刻。

根据半年报数据,上半年,公司实现营业收入59.25亿元,同比下降1.67%。净利润(归属于上市公司股东的净利润,下同)为40.52亿元,同比增加25.15亿元,增长163.66元。 %。

在高净利润的背后,投资收益有所贡献。今年上半年,公司投资收益达到30.31亿元,比去年同期增加28.97亿元。其中,今年4月,三悦出售了齐安信全部股权,实现投资收益29.86亿元。

此外,在今年上半年,公司的期间费用也大幅减少。期间费用(含研发费用)19.21亿元,比去年同期的25.04亿元减少5.83亿元。其中,销售人员和管理人员的工资略有下降。

最关注的仍然是出售Chi Anxin的全部股权。齐安新从3,60分开始上市。出售后,三或六个零可用于政府和机构等安全领域。不过,最大的竞争对手也将是迟安新。

在二级市场,市场曾一度对3,600的市场寄予厚望,公司的市值高达4400亿元。根据昨日的收盘价,其市值急剧下降至1442亿元,蒸发约3000亿元。该公司的实际控制人周宏持有该公司23.41%的股份。自后门上市以来,其个人财富已经蒸发了700亿元,目前为337亿元。

扣除非净利润16.09亿元首次减速

在返回A股的第三年,三或六个零的主营业务的盈利能力出现下滑迹象。

今年上半年,三,六零零售业的营业收入为59.25亿元,比去年同期的60.25亿元下降1.67%。相应净利润大幅增加,净利润40.52亿元,同比增长163.66%,扣除非经常性损益后的净利润(简称非经常性利润)为1.609亿元,去年同期为13.90亿元。同比增长15.76%。

与净利润的超高速增长相比,非净利润的增长速度要慢得多,主要是由于投资收益。今年上半年,三,六千元的投资收益为30.31亿元,去年同期为1.34亿元,增加28.97亿元。在投资收益激增的情况下,公司以37.31亿元的交易价格出售了驰安信全部股权,确认投资收益28.96亿元。

2017年,随着江南佳杰的回归,三流甲重返A股市场。自回归以来,公司盈利能力强劲,但今年上半年,营业收入和非净利润均陷入停滞。

数据显示,2017年和2018年,实现三,六个零的营业收入分别为122.38亿元和131.79亿元,分别增长23.56%和7.28%。相应的净利润分别为33.72亿元和35.35亿元,同比分别增长80.15%和4.83%,非净利润分别为27.52亿元和34.18亿元,分别增长269.69%和24.22%。 %。慢。其中。去年上半年,营业收入,净利润和非净利润同比增长率分别为13.95%,8.95%和39.70%。与今年上半年的增长速度相比,不仅营业收入的负增长,而且非净利润也是大幅下降。

不仅如此,在扣除非净利润的前半部分,仍有三种压缩成本现象。当然,这也可能是公司的战略性削减。

今年上半年,公司期间费用(含研发费用)19.21亿元,比去年同期的25.04亿元减少5.83亿元。其中,销售费用为7.28亿元,去年同期为10.84亿元,减少3.56亿元,减少32.84%。行政费用(不包括研发费用)为3.02亿元,比去年同期的4.53亿元减少了1.51亿元,减少了33.33%。

此外,三或六零的现金流量非常丰富。截至今年6月底,该公司的货币资金总额为167.65亿元,没有任何债务,这可谓富裕。因此,巨额现金产生的财务费用为-2.76亿元,而去年同期为-141万元。仅此一项,今年上半年,公司的净利润也增加了1.35亿元。

综上所述,与去年同期相比,今年上半年,由于三项费用减少,三,六个零增加了6.42亿元。如果取消减少的费用,今年上半年的非净利润将低于去年同期,这表明该公司今年主营业务的实际盈利能力有所下降。

值得一提的是,在上述销售费用和管理费用的减少中,销售人员的工资和管理人员的工资有小幅下降。近年来,公司大部分员工的工资一直在增加,三,六零的发生现象比较少见。

周鸿的财富缩水了700亿

三或六次零压缩的成本可能仍然是生存智慧。

从今年开始,百度开启了融资模式以吸引流量。但是,从目前的角度来看,虽然百度的营业收入同比增长,但其净利润却大幅下滑,主要原因是成本较高。

看看三到六个零。今年上半年,公司推广费用为4.55亿元,比去年同期的8.13亿元减少了3.58亿元,减少了44.03%。三到六个零没有烧钱,仅此一项就降低了成本并增加了利润。

当然,从技术开始的三到六个零的研发投入不仅减少了,而且还在不断增长。今年上半年,其研发支出为11.67亿元,增加5900万元。

在三或六个零返回时,建立了一个表现为赌博的协议。 2017年至2020年,非营利净利润分别不低于22亿元,29亿元,38亿元和41.5亿元。 2017年和2018年,实际数字分别为27.52亿元和34.18亿元,均超过了业绩承诺。

从今年营业收入下降的角度来看,公司未来能够保持增长的能力受到压力。从目前的角度来看,今年下半年,如果运作正常,三或六零线更有可能成功履行绩效承诺,但到2020年,将会出现变数。

在306私有化回归时,有一笔34亿美元的私有化财团贷款。为提供担保,控股股东天津启信志成承诺持有本公司48.74%的股份。此外,公司第三大股东天津新鑫生和第五,六,八,十等六大股东权益质押率均高达100%。

目前,这些股东质押的股份没有清算风险,但如果股价大幅调整,则很难说。

事实上,自后门上市以来,三,六个零的股价已经下跌。上市初(指正式完成股权交割,非公开发行股权上市),即2018年2月28日,其股价为65.67元/股,市值高达4441.20亿元,但昨日,其股价上涨4.20%,仍仅为21.32元/股,市值仅为144.1亿元。在短短一年半的时间里,该公司的市值蒸发了约3000亿元人民币。

三,六零实际控制人周宏特直接持有公司股份的12.14%,并分别通过天津七信治和天津中信持有公司股份的8.47%和2.80%,并直接分享公司23.41%的股权。在过去一年半的时间里,随着股票价格的急剧下跌,周鸿的个人财富从1004亿元缩减到338亿元,已经蒸发了702亿元。

长江商报

(负责编辑:常帅帅)