依托金融科技 打造以主动量化为特色的基金公司

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资产管理的浪潮已经开始,基金公司已经涌向海滩。对于中小型基金公司而言,如何在资产管理时代创造自己的特征并确定自己的力量方向至关重要。

湘财基金总经理程涛认为,基于主动量化的多策略,多层次的研究体系和框架可以利用主动投资和定量投资的优势,这是未来研究体系的基石。并获得超额收益。该公司还将依靠金融技术来创建一个具有主动量化功能的基金公司。

将思想导入定量系统

投资分为主动投资和被动投资。主动投资主要依靠专业投资者根据他们的经验和市场状况做出判断。定量投资侧重于纪律,依靠系统有效的算法来寻找可以克服市场的投资机会。

程涛认为,充分发挥主动投资和定量投资的优势,将主动思想引入定量体系,可以形成稳定的投资模型,实现超越主动投资的回报。

从投资逻辑的角度来看,主动管理逻辑引入量化技术后,这种组合可以高度分散并且不受投资者情绪的影响,甚至可以根据高点的变化对不同的市场环境进行组合调整。频率检测系统。

在组织结构方面,在传统的投资研究系统中,几乎所有的压力都施加在投资人员身上,主动量化将主动与量化结合起来,使团队成员可以一起工作。程涛说:“我们可以将投资决策分解为三个子过程:大规模的时间安排,行业分配和个人股票的选择,以及对所有投资研究人员的适当分配。例如,基金经理和总研究人员共同研究时间和配置;行业研究人员进行有针对性的研究,更新投资备选方案,并协助基金经理选择股票;定量投资研究人员根据选择的特定因素建立整体的定量投资框架,并在三个子过程中提供建议。/p>

湘财基金的主动量化投资主要采用定量和定性相结合的方法,利用自上而下的资产分配逻辑和自下而上的证券评估来构建投资组合。前者主要考虑宏观经济学,政策预期,工业经济,市场情绪,投资者行为等因素,对大型资产的预期收益和风险进行判断。后者专注于通过密切跟踪上市公司的发展和变化来评估公司的战略。行业前景,财务状况,融资渠道,利润增长,估值水平等,以探讨被低估的价格和投资价值。

专门针对应用方,湘财基金主要采用多种技术手段和市场经验相结合进行研究。在湘财基金定量研究系统中,主要包括大规模资产配置,市场时机,行业风格轮换和有条件选股模型。通过对各种因素和指标的分析,探索市场规则,寻求市场的相对确定性。

以行业轮换为例,湘财基金主要根据周期规律和行业情绪来确定行业的相对实力。 “在经济衰退期间,在增加大型消费,电力和公用事业等防御性行业的同时,在等待下一轮经济复苏的同时,将增加基础设施产业链中的建材行业。”程涛说。

充分利用金融技术

技术是主要生产力。对于活跃的定量基金产品,技术的重要性是不言而喻的。湘财基金认为,要想建立一个出色的量化研究与开发投资计划,就必须从投资管理和金融技术工具两个方面入手。

在投资管理方面,湘财基金已在所有投资研究人员之间建立了完全平等的双向交流环境。通过每天的上午会议,每周会议和各种形式的不定期交流,投资者继续将自上而下的投资策略传递给研究人员,指导研究人员的研究方向。研究人员还将及时与基金经理就其自下而上的研究结果进行沟通,以帮助他们了解微观变化并不断修改其宏观投资策略。对于定量研究者,他们需要向团队解释其定量策略,并选择逻辑和因素因子。解释操作结果。湘财基金充分利用量化方法和金融技术工具,自动跟踪,处理和分析投资研究的全过程。

在管理考核方面,除日常考核的相对模拟组合外,湘财基金还鼓励研究人员拥有自己的绝对收入组合,并视自己为优秀的投资者。研究人员必须意识到市场以外的核心资源池中的资产。该公司将鼓励研究人员通过定期的辩护和询问进行深入研究。此外,湘财基金还将组成一个讨论小组,以选择主题,鼓励研究人员与外界交流并改善研究。

这样,量化手段贯穿于投资研究体系,可以从投资,管理,评估和激励等方面为投资研究体系赋予新的活力。”程涛说。

在技术创新方面,湘财基金创建了新一代的公募基金投资研究体系,重新整合了投资研究过程,发挥了团队实力,并通过金融技术做出了投资决策。 “以主动量化为核心,并得到金融技术支持的新的投资研究系统将加速其在实践中的实施。它将成为新老公共基金公司迅速打破常规并形成差异化竞争壁垒的有力武器,开放为整个行业开拓新的发展空间。程涛说。